Дежурный по активам

Портфельный менеджер занимает среднее звено в управленческой иерархической структуре, при этом его положение очень сильно зависит от профиля компании и размера совокупных активов. Наиболее компетентными считаются специалисты, имеющие опыт управления крупными инвестиционными портфелями в несколько сот миллионов долларов.

Общее описание

Портфельный менеджер (от англ. Portfolio Manager) обеспечивает успешное достижение целей компании в сфере инвестиционной деятельности: анализирует риски и решает, куда лучше вложить деньги; контролирует инвестиции; инспектирует объекты со вложенными средствами.

В России профессия портфельного менеджера возникла в начале 1990-х с появлением рынка ценных бумаг. Поначалу профессиональная деятельность подобных специалистов у нас в стране несколько отличалась от таковой на Западе прежде всего потому, что российский рынок акций был в основном сосредоточен на торговле государственными казначейскими облигациями. Сейчас различия практически исчезли. Сегодня инвестиционные портфели (совокупность активов) российских компаний обычно включают в себя не только отечественные, но и зарубежные ценные бумаги.

Образование

В прошлом портфельные менеджеры, как и представители других новых профессий, рекрутировались из людей с самой разной специализацией и образованием, поскольку за пять лет до начала перехода к рыночной экономике российские вузы готовили совсем других специалистов. Поэтому получать экономическое образование им приходилось на рабочем месте, а постигать тонкости профессии – вместе с созданием самого фондового рынка. Сейчас профильное образование стало доступно в ведущих экономических вузах страны. Однако настоящим профессионалом можно стать, только приобретя практические навыки.

Смежные карьеры

Большинство портфельных менеджеров, прежде чем заняться управлением активами, проходят через работу трейдера или инвестиционного аналитика. Портфельный менеджер занимает среднее звено в управленческой иерархической структуре, при этом его положение очень сильно зависит от профиля компании и размера совокупных активов. Если инвестиции – основная сфера деятельности компании, или если размер портфеля достаточно велик, то функции рассматриваемого специалиста могут выполняться топ-менеджерами, в том числе и генеральным директором.

Функциональные обязанности

Среди портфельных менеджеров иногда отмечают разделение на специалистов в области акций и специалистов в области ценных бумаг с фиксированной стоимостью. При этом наиболее квалифицированными считаются сотрудники, хорошо знающие оба вида финансовых инструментов.

Уровень квалификации портфельного менеджера также сильно зависит от размеров совокупных активов. Наиболее компетентными считаются специалисты, имеющие опыт управления крупными инвестиционными портфелями в несколько сот миллионов долларов. Средний размер портфеля для российской компании – $20 млн и выше.

Несмотря на то, что общие решения обсуждаются на инвестиционном комитете, конкретные шаги, например по реструктуризации активов, предпринимаются портфельным менеджером индивидуально. В его обязанности входит:

• Разработка и реализация стратегии управления портфелем ценных бумаг.
• Формирование как коллективных, так и индивидуальных клиентских портфелей.
• Формирование оптимального портфеля финансовых инструментов в соответствии с ситуацией на рынке и обеспечение плановой доходности и ликвидности портфеля.
• Дифференциация портфеля согласно ситуации на рынке.
• Использование максимального спектра финансовых услуг для удовлетворения потребностей клиентов.
• Инициация и разработка новых продуктов и доведение их до существующих, а также потенциальных клиентов.
• Анализ макроэкономической ситуации и ее влияния на инвестиции.
• Контроль над сделанными инвестициями.
• Подготовка отчетов о статусе прав собственности, которыми владеет компания, и об отдельных отраслях, представленных в инвестиционном портфеле.
• Инспектирование различных объектов собственности, права на которые планируется приобрести.

Навыки

Деятельность портфельного управляющего предполагает высокую долю ответственности за принятие решений. Главное звено – анализ того, что происходит на рынке, всей получаемой информации, общение с существующими и потенциальными инвесторами, купля-продажа активов. Однако даже самый тщательный учет различных факторов не служит гарантией от неверных решений. Российский фондовый рынок зачастую бывает непредсказуем, постоянно держит в напряжении и ставит сложные психологические задачи. Эмоциональное решение, которое легче всего принять, нередко оказывается ложным. Поэтому в числе необходимых для портфельного менеджера полезных качеств фигурируют следующие: хладнокровие, умение отстаивать свою точку зрения и в то же время не зацикливаться на ней, гибкость в принятии решений, желание получать больше информации и анализировать ее, ответственность и целеустремленность.

Плюсы и минусы

По данным Национальной фондовой ассоциации, компании финансового сектора испытывают острый дефицит в портфельных менеджерах. Нехватка кадров и следующий за ней ускоренный рост заработной платы приводит к негативным последствиям. Специалистам приходится очень много работать: во-первых, чтобы компенсировать недостаток профессионалов, а во-вторых, чтобы отработать свою ненормально высокую зарплату, – что ведет к перегрузкам сотрудников и удлинению рабочего дня.

В то же время работа портфельного менеджера позволяет понять, как функционирует какой-либо новый бизнес, в чем проблема, с которой сталкивается CFO, или в чем заключаются функции CEO.

Оплата труда

Компенсационный пакет портфельного менеджера обычно состоит из двух частей. Первая часть – это фиксированные выплаты, составляющие $1–20 тыс. в месяц (хотя последняя цифра нетипично высока). В средних московских компаниях фиксированная часть обычно бывает $3–6 тыс. Вторая часть – бонусные выплаты, которые составляют несколько процентов от прибыли инвестиционного портфеля.

Перспективы

Работа портфельного менеджера связана с управлением не только ценными бумагами, но и «реальными» активами. Поэтому для этих специалистов возможны два пути: продолжение финансовой карьеры или переход к общему руководству бизнесом. Профессионалы зачастую уходят в новый бизнес или открывают свой собственный.